电子烟自诞生至今已有10余年之久，但对中国市场来说，电子烟在国内才刚刚迎来真正的爆发。

据不完全统计， 2018年下半年至今，已有近20家电子烟品牌获得融资，总融资额超10亿人民币。

尤其是2019年以来，福禄Flow、YOOZ、LINX灵犀、小野等网红品牌集体出现，并借助互联网将推向更广的受众和人群。

另外央视315晚会点名电子烟又让大众有了进一步的了解，关于电子烟妖魔化的认知正在逐步改变。电子烟监管的讨论和意见征集也在同步进行，风口面前，竞争正不断升级。

当做一个消费品来看，目前电子烟200~300的售价仍然不低。就在日前，网红电子烟品牌LINX灵犀推出换弹小烟第二代产品，标准套装1杆2弹售价99元，首次将换弹式电子烟打入100元以内。
 
对比行业主流价格，灵犀此次的价格下探巨大，似乎挑起了电子烟市场的“价格战”。这是出于什么动机，最终结果是否造成电子烟寡头时代的到来？

1、风口上的电子烟：一超多强，市场集中度差

诞生10余年之后，电子烟在国内市场究竟处于什么一个状态呢？

作为世界上烟民最多的国家，中国烟民超3亿人，美国烟民近1亿人，而全球烟民总人数才10亿。但中国电子烟用户渗透率不足1%，相比美国电子烟用户渗透率的13%，差距十分明显。

来源：观研天下整理

另外从市场规模上来看，据中国电子商会电子烟行业数据显示，2018年电子烟全球产值1100亿元，而国内规模仅为40亿元。

从2018年全球电子烟销售市场排名来看，中国以5.8亿美元排在第六位，相比第一名的美国85亿美元，同样差距悬殊。

灵犀创始人章晋源预估，2019年中国电子烟市场整体销售规模应该在300亿元到500亿元之间。

他还透露目前国内头部的电子烟品牌悦刻月销售额过亿，第二线的品牌月销售额在几百万到几千万之间徘徊。即使，悦刻以年销售额30亿元计算，在整体市场的份额也不过10%。

而在美国这样的成熟市场，单个头部电子烟品牌Juul就已经占据了超70%的市场份额，头部效应明显。

从以上数据可以看出，相较于欧美，中国的电子烟市场仍然十分早期。章晋源形容中国电子烟市场是“一超多强”的局面，市场集中度非常差，这种说法十分贴切。 从投资上看，电子烟的投融资集中在2018年和2019年。这也说明了目前国内的电子烟市场正处于跑马圈地的阶段，风口效应明显。
 
来源：鞭牛士

在这样的背景下，我们再去看灵犀的这次价格下探，就有了新的认知。在目前不成熟的市场下，电子烟的产品定价总体仍然偏高，这在一个消费品上是有下沉空间的。我们可以对比一下传统烟草价格，200、300的价格已经可以买上一条不错的卷烟了。

但是也不是所有品牌都愿意做开第一枪的人，因为对一个消费品来说，这背后不仅体现了品牌自主选择产品定价的策略，还展示了品牌供应链能力的强弱。

2、价格下沉是必然，早期阶段寡头仍难出现