两个至上认为，电子烟产业高速增长的时代已经结束，全球电子烟市场正进入存量市场时代。但相较于全球尼古丁市场，电子烟的渗透率仍然很低，有着巨大的增长空间，远未达到天花板。

【两个至上发自多特蒙德】德国时间9月15日，2023多特蒙德烟草展进入第二天。2FIRSTS全球副总裁兼全球主编侯雨含女士应主办方邀请，在展会上做了主题为《挑战与变革：对2024全球雾化市场的预测》的演讲。侯雨含以大量详实的数据，对当下全球电子烟产业的一些焦点问题进行了分析，同时对2024年全球电子烟市场的走势做了预测。 

侯雨含在演讲中说，电子烟产业高速增长的时代已经结束，全球电子烟市场正进入存量市场时代，这意味着企业之间的竞争将更加激烈。但相较于全球尼古丁市场，电子烟的渗透率仍然很低，有着巨大的增长空间，远未达到天花板。那么，是什么阻止了电子烟的高速增长呢？两个至上认为是监管和技术两大因素。 

2FIRSTS全球副总裁兼全球主编侯雨含女士在多特蒙德展会进行演讲｜图源：两个至上 

如何打破目前的天花板？两个至上认为需要变革，而这种变革将发生在商业模式、技术、监管等领域。比如，在商业模式方面，可能需要重新建立渠道；在监管方面，将更加体系化、科学化。 

2024年全球电子烟市场将发生怎样的变化？两个至上认为，从监管到市场需求，电子烟都将完成从时尚快消品到回归烟草本质的蜕变；从环保与消费体验来说，换弹式电子烟，尤其是大容量产品，将成为市场宠儿。在这样的背景下，行业竞争，尤其是国际头部烟草公司与电子烟公司将进行正面对决。 

尽管如此，两个至上依然相信，技术和监管将推动着电子烟产业螺旋式上升，催生新商业模式，开辟出一个更加广阔的市场。 

侯雨含女士正在进行演讲｜图源：两个至上 

以下为演讲稿全文： 

每天，有接近8000位全球产业人士通过2FIRSTS了解全球电子烟行业的新闻和产业分析。 

2FIRSTS关注的是这个全球雾化产业最重要的问题，我们的目标受众也是如此。 

他们来自各国监管机构、供应链、品牌商和渠道商的决策层；还有产业机构和全球大众媒体、机构投资者等。 

2FIRSTS的核心价值观就是——与关键人物对话 

过去一年，我和我的团队对全球雾化产业进行了深入报道。我们共发布了3624篇资讯，对全球17场展会进行了现场报道；共专访83个监管机构、协会、企业高管等专业人士；发布54个关键性产业数据；与6国监管方进行了交流。 

在这些持续的观察中，我们试图去洞察全球雾化产业未来的方向。 

Intertabac是全球最有影响力的烟草展会，我很荣幸在这里向各位分享我们的思考。 

首先向大家介绍一个中文词汇“卷”。最近一年多来，我们听到越来越多的从业者用这个词来描绘全球雾化市场。 

“卷”的概念来自于社会学的Involution，大概5年前，这个词在商业和职场领域被越来越多的提及。它被引申为对内部恶性竞争、过渡竞争的描述。 

演讲现场｜图源：两个至上