“电子烟”一个烟雾缭绕的神奇概念虽然在315那天被“点名批评”，仿佛并未影响其行情走势，“电子烟+工业大麻”双重因子，概念股顺灏股份年内涨幅超4倍。

电子烟仍是小众消费品，主流消费品对于该产品的认知度仍然较低，届时随着相应规范的明确，消费者对于该类产品的认知将更为成熟，电子烟有望成为大众快消品之一。
 
年初至今的大麻狂欢中，中国的投资者们享受了一把4月近6倍的投资收益。远在大洋彼岸的美国投资者们也蠢蠢欲动，不过这次他们看上的是一只“电子烟+大麻”的独角兽公司。据外媒报道，美国电子烟和大麻雾化器制造商Pax Labs正在进行的新一轮融资。本次融资额将超过4亿美元，估值高达13亿美元。

而A股相关概念股市值近千亿元。

据媒体报道，即使在央视3.15晚会上被点名曝光，电子烟热度依然。4月14日，中国规模最大的电子烟展会IECIE开幕，为期3天。根据主办方统计，超过7万人次参与了这场展会，比去年多出16000人。

从去年下半年开始，资本市场、创业者对于小烟型电子烟的关注直线上升——操作简便、烟弹复购率高，直指年轻用户群体与消费升级市场，被认为有潜力从庞大的烟草市场中分出一块蛋糕。

根据欧睿国际数据，2018年全球新型烟草市场规模达到255亿美金（约合人民币1700元），同比增长约50%；其中以“IQOS”和“JUUL”为代表的加热不燃烧制品和封闭式小烟品类的增速分别高达193%和239%。以日本市场为例，加热不燃烧设备保有率超过40%，新型烟草时代已然成型。

2019年1月，深圳市发布了《深圳经济特区控制吸烟条例（修订征求意见稿）》，正式提出将电子烟纳入禁烟的范围。2月，香港特区政府食物及卫生局向特区立法会提交《2019年吸烟（公众卫生）（修订）条例草案》，建议禁止进口、制造、销售、分发、宣传电子烟等另类吸烟产品，违例者最高可判罚款5万港元和监禁6个月。

不过，也有电子烟行业人士表示，这个行业已经发展了十多年，产业规模已经很大，这几年被关注也只是因为互联网和资本的进入。一刀切的政策显然会影响企业在中国的发展，不过随着规管明确也有利于市场规范，并且厂商也愿意海外市场发力。

袅袅青烟中，“电子烟”你是谁？

电子烟是一种模仿卷烟的电子产品，有着与卷烟一样的外观、烟雾、味道和感觉。它是通过雾化等手段，将尼古丁等变成蒸汽后，让用户吸食的一种产品。电子烟并不使用真的烟草，只是调制出含有卷烟香气和口味的烟油来满足用户对尼古丁的需求，不含有焦油等有害成分，减小吸食传统卷烟带来的伤害。电子烟

发明初衷用来替代传统烟草制品，起到戒烟减少毒害成分作用，2010年起就开始发展并逐步盛行，目前主要跨国烟草公司均有电子烟产品。

从结构来看，电子烟有三个核心部件，雾化器、电池盒和烟油。其发展经历了三代产品，可以分为两类，一类是添加烟油式，被称为“大烟”，另一类是更换烟弹式，后者因为体积小，也被称为“小烟”。随着产业链成熟，2018年末涌入的创业公司大多发布和销售产品为“小烟”。

全球90%左右的产品及配件产自中国

电子烟产业链包括上游原材料供应商、电子烟设计制造商、下游销售企业。欧美日益强劲的需求、国内政策的管制使得电子烟产品呈现制造中心在中国、需求中心在欧美的全球产业链格局。上游原材料层面，可分为电池原材料供应商（电池、电芯、控制电路）、雾化器原材料供应商（塑料、玻璃、五金、发热电阻）及烟油原材料供应商。