前两年，电子烟持续火热，进入了 " 野蛮生长期 "，产业链上的公司也被 " 吹 " 上了天，不过事实也证明这些概念股的业绩大多表现不俗。

而在 2022 年，国内电子烟市场几经浮沉，连带着思摩尔国际（06969.3HK）、雾芯科技（RLX.US）、中国波顿（03318.HK）等电子烟领域的上市公司也都普遍遭遇了业绩的暴降。

值得一提的是，知名电子烟品牌商雾芯科技已于 5 月 17 日披露了最新的一季度业绩。进入 2023 年以后，这家头部品牌商的 " 成绩 " 如何？电子烟行业的未来前景又是否还值得期待？

雾芯科技：头部电子烟品牌商，业绩为何连遭暴降？

雾芯科技创立于 2018 年 1 月，历经 4 年多发展，已成长为全球领先的电子雾化企业，主营业务包括电子雾化器产品 RELX 悦刻的研发、设计、制造及销售。

最新业绩显示，一季度，该公司实现营收1.89亿元（如非特别指出，以下元均指人民币），上年同期为17.15亿元，同比下降 88.98%；美国公认会计准则下，期内净亏损 5630 万元，上年同期净利润则是 6.87 亿元；非美国公认会计准则（non-GAAP）下，期内实现净利润 1.84 亿元，上年同期净利润 3.62 亿元。

不难发现，雾芯科技交出的一季度 " 成绩单 " 表现并不好，延续了2022年营收、净利双降的趋势。

雾芯科技称，2023 年一季度营收下降的主要原因是公司的旧产品停产以及市场上非法口味产品的负面影响，这导致用户对我们符合国家标准的新产品的采用速度低于预期。

另外，该公司的毛利率由2022年一季度的 38.3%下降至今年首季的 24.2%，这显然对雾芯科技的盈利能力造成了负面影响。据悉，毛利率的陡降是因为征收了36%的消费税，该税于 2022 年 11 月 1 日生效。

而一季度，雾芯科技的运营支出达到了4.19亿元，上年同期仅为 3360万元，同样对净利润的下降产生了影响。运营支出增加的主要原因是 2023 年首季的股权薪酬支出变动了 2.4 亿元。

该公司的一季报还披露，截至 2023 年 3 月 31 日，雾芯科技的现金及现金等价物、限制性现金、短期银行存款、净额、短期投资、长期银行存款、净额和长期投资证券，